樊纲：上市的标准不应是产业类型或技术 而应是盈利能力与合规性

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　　11月15日，由中国上市公司产业升级高峰会组委会主办，北京丝绸之路合作与发展促进会、中非工业合作发展论坛及中欧陆家嘴国际金融研究院支持的“2024第四届中国上市公司产业升级高峰会”于山西太原召开，中国经济体制改革会副会长、国民经济研究所所长樊纲出席会议并发言。他表示，如果我们将制造业和服务业结合起来，可以关注资本市场的一个重要问题——近年来，似乎只有高科技产业才能上市。然而，许多服务业已经上市，甚至在国外上市，例如沙县小吃在美国上市。我们如何让资本市场更好地服务于我们的投资，尤其是服务业中的投资，这些投资也是各种资源整合成的投资项目。

　　”昨天的新闻报道，加拿大一个财团计划收购日本的7-Eleven便利店，这是一个传统服务业的例子。它之所以受欢迎，是因为人们需要它，而且它盈利。尽管它不断引入高科技，如电子支付等，但它仍然是传统产业。传统产业也需要科技化和数字化，但首先，它们需要能够融资。“ 樊纲指出，上市的标准不应是产业类型或技术，而应是盈利能力和合规性。我们过去常常以产业类型来审批，这导致了产业结构的扭曲。

　　经济发展需要传统产业，城市化进程和内需增长也需要传统产业，包括服务业和制造业。资本市场的资源应该多元化，包括引进长期资本和耐心资本。在这个过程中，我们可以考虑如何降低融资成本和资本风险。资产组合理论告诉我们，不要将所有鸡蛋放在一个篮子里，要分散风险。创新投资风险很大，如果资本市场上市的都是这些高风险投资，市场将变得脆弱。相反，如果有盈利的制造业，包括传统制造业和资源性制造业，它们可以降低风险。

　　经济学建议资本市场能够分散风险，多元化投资。我们需要传统产业的多元化和新兴产业的发展趋势的融合，以降低资本市场的风险和成本。发达国家的资本市场结构不排斥传统产业，如沙县小吃，也欢迎高科技企业，如SpaceX。高科技的发展需要各种应用，包括AI和互联网，只有广泛应用才能不断迭代和发展。传统产业，包括服务业，是高科技应用的广泛领域，也是传统产业改革和数字化的需要。

　　他强调，总之，我们希望产业升级，但也不要忽视传统产业。资本市场应该发挥其对传统产业发展的作用。产业内部结构的问题是过度竞争导致利润微薄。最好的产业结构是寡头竞争，它既保持竞争，又避免价格过低，鼓励创新。寡头竞争是通过市场发展和兼并重组自然形成的。