沃尔玛上调盈利指引、塔吉特下调，美股零售股在释放什么信号？

　　来源：华尔街见闻

　　由于销售增长乏力和库存成本超预期，塔吉特将全年调整后每股收益预期由9-9.7美元下调至8.3-8.9美元，盘前暴跌近20%。分析称，其疲软的业绩凸显了沃尔玛的规模优势。截至目前，美国其它零售商已公布的业绩均好于预期，但显示消费者仍持谨慎立场。

　　美国两大折扣零售商Q3表现出现分化，其他美国零售股普遍表现不错，不过消费者在购买大件上仍然谨慎，期待更大优惠力度。

　　当地时间周三，塔吉特公布三季度业绩报告，显示塔吉特Q3销售额252.3亿美元，不及预期的257.4亿美元，并且将全年调整后每股收益预期由此前的9-9.7美元下调至8.3-8.9美元，市场预期为9.57美元，将全年每股收益预期9-9.7美元下调至8.3-8.9美元。

　　财报公布后，塔吉特美股盘前跌近20%。

　　塔吉特表示，之所以下调盈利指引，主要是受到了季度销售持平和库存积累的拖累。

　　从供给端看，公司因港口罢工囤积了更多产品，由于额外库存的持有成本高于预期，导致侵蚀了利益；从消费端看，美国消费者在服装、家居等非必须消费品上的支出有所减少。

　　消费者仍然谨慎，两大零售商看好假日购物季

　　与塔吉特形成鲜明对比的是，在昨日的发布的最新财报中，美国最大折扣零售商沃尔玛年内第三次上调全年营收指引：将全年净销售增长预期从3.75%-4.75%上调至4.8%-5.1%，全年经调整经营利润增速预期由6.5%-8%上调至8.5%-9.25%。

　　沃尔玛表示，美国分部在所有产品类别和收入群体中均取得了增长，主要得益于客流量增加和平均票价上涨，此外广告业务和会员收入也表现亮眼。

　　Vital Knowledge的分析师Adam Crisafulli分析称：

“塔吉特的疲软业绩从侧面凸显了，沃尔玛的优势有很大一部分源于市场份额的增加。”

“消费者可能很‘有弹性’，但他们仍然很挑剔和吝啬。塔吉特的糟糕表现对科尔士百货（Kohl‘s）、多来店（Dollar General）和美元树（Dollar Tree）等公司来说可能不是个好兆头。”

　　沃尔玛财报也显示，日用百货品类的销售仍然疲软。沃尔玛首席财务官John David Rainey对此表示，在更大的优惠力度出台前，消费者不会放弃谨慎购买的立场。

　　塔吉特首席执行官也表示：

“消费者在购物方式上变得越来越足智多谋、越来越有策略……购物者‘愿意寻找’优惠，等到合适的时机（再购买）。”

　　除了塔吉特，本财季迄今为止，其它零售商已公布的业绩普遍好于预期。

　　其中，由于飓风和温暖的天气推动了消费者在家庭装修用品上的支出，家装建材零售商家得宝、劳氏双双上调了全年业绩展望，不过两家公司均表示，由于利率和抵押贷款利率居高不下，消费者在大型商品方面仍持观望态度。

　　对于即将到来的假日购物季，沃尔玛和塔吉特均抱乐观态度。

　　塔吉特首席执行官Brian Cornell在电话会上表示，公司对假日销售的早期解读是积极的，预计将迎来良好的开局。沃尔玛也表明，公司在假日购物季前可能进一步扩大市场份额，预计接下来将延续强劲的增长势头。

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