Eaton Vance Senior Floating

对这类文书的尊重正在恶化。如果债务票据的发行人破产，基金实现担保该票据的任何抵押品的好处的能力可能会受到延迟或限制。为了在发生违约、破产或类似情况时行使其权利，基金可能需要聘请法律或类似的律师，这可能会增加基金的业务费用，并对资产净值产生不利影响。由于二次留置权贷款和次级过桥贷款在借款人的资本结构中的地位较低，因此与向同一借款人发放的优先贷款相比，二次留置权贷款和次级过桥贷款涉及的总体风险程度更高。 贷款的额外风险。 贷款在私人的、不受监管的交易商间或银行间转售市场进行交易，通常受到合同限制，在购买或出售贷款之前必须满足这些限制。这些限制可能会阻碍基金购买或出售贷款的能力(从而影响其流动性)，并可能对交易价格产生负面影响。另见上文“市场风险”。贷款交易的结算时间也可能超过7天。贷款协议中包含的契约类型通常根据市场状况、发行人的信誉、担保贷款的抵押品的性质以及可能的其他因素而有所不同。限制借款人活动的契约较少的贷款可能会为借款人提供更大的灵活性，以采取可能对贷款持有人不利的行动，并在发生此类行动或违反契约时提供较少的投资者保护。基金在执行其对限制性较少的贷款的权利时，可能会经历相对较大的已实现或未实现的损失或延迟和费用。向美国以外的实体提供的贷款与向美国实体提供的贷款相比，可能具有显著不同的贷方保护 和契约，并且可能涉及更大的风险。基金在执行其对非美国贷款的权利时可能会遇到困难并产生费用，此类贷款可能受到与美国有实质性不同的破产法的约束。贷款的结构可能使其不是证券法下的证券，并且在借款人欺诈或失实陈述的情况下，贷款人可能不受联邦证券法反欺诈条款的保护。贷款还受到与其他类型的收益性投资相关的风险的影响。, 包括信用风险和较低评级投资的风险。 评级较低的投资风险。 评级低于投资级的投资和可比的未评级投资(有时称为“垃圾”)具有投机性，因为它们的发行人存在信用风险。经济状况或其他情况的变化对评级较低的投资的发行人支付本金和利息的能力的影响通常比对评级较高的投资的发行人的影响更大。经济低迷通常会导致更高的拒付率，评级较低的投资可能会在违约发生之前损失重大价值。与评级较高的投资相比，评级较低的投资通常受到更大的价格波动和流动性不足的影响。

利率风险。一般来说，债务工具的价值将根据利率的变化而波动。这些证券的价值可能会在利率下降时增加，在利率上升时下降。久期衡量固定收益证券的时间加权预期现金流，而期限是指固定收益证券到期前的时间量。一般来说，持续期或到期日较长的证券比存续期或到期日较短的证券对利率变化更敏感，导致它们的波动性更大。相反，持续期或到期日较短的固定收益证券的波动性较小，但提供的回报可能低于持续期或到期日较长的固定收益证券。对于定期利率重置时间相对较短(例如，90天或更短)的浮动利率工具，利率变化的影响要小得多。在利率上升的环境下，有能力由发行人预付或赎回的收益证券的存续期或到期日可能会延长。在利率下降的环境下，来自预付或到期票据的收益可能不得不以较低的利率进行再投资 。 Libor风险。 伦敦银行间同业拆借利率或LIBOR在全球银行和金融行业广泛使用，用于确定各种金融工具(如债务工具和衍生品)和借款安排的利率。伦敦银行间同业拆借利率的管理人ICE基准管理有限公司已于2021年12月31日停止发布某些LIBOR设置，预计将于2023年6月30日停止发布剩余的LIBOR设置。该基金对基于伦敦银行间同业拆借利率的工具有敞口。尽管脱离LIBOR的过渡过程已变得越来越明确，但对某些债务证券、衍生品和其他使用LIBOR的金融工具的影响仍不确定。过渡过程可能涉及目前依赖伦敦银行间同业拆借利率的工具(如浮动利率债务债券)市场的波动性增加或流动性不足等问题。放弃伦敦银行同业拆借利率和采用替代参考利率的任何这种影响，以及其他不可预见的影响，都可能导致基金蒙受损失，这些影响可能发生在预计于2023年停止使用剩余的伦敦银行间同业拆借利率设置之前。此外，如果不及时完成向替代参考利率的有序过渡，与预期停止伦敦银行同业拆借利率和向替代利率过渡相关的风险可能会加剧。 杠杆风险。杠杆，包括发行优先股和借款的杠杆，会产生风险，包括资产净值和普通股的市场价格及其分配的波动性增加的可能性，以及优先股股息率和借款成本的波动可能影响普通股股东回报的风险。如果从杠杆获得的资金购买的投资所获得的收入超过杠杆成本，基金的分配将大于未使用杠杆的情况。相反，如果用这类基金购买的投资收益不足以支付杠杆成本，则可用于分配给普通股股东的收入金额将少于没有使用杠杆的情况。在后一种情况下，投资顾问如认为适当，可决定维持基金的杠杆头寸。虽然基金有未偿还的优先股或借款，但短期利率上升也会导致杠杆成本增加，从而对基金可供分配的收入产生不利影响。对于其借款和优先股，基金将被要求根据适用的联邦证券法和(如适用)优先股及其信贷安排的条款维持特定的资产覆盖范围。如果市场波动或其他因素导致要求的资产覆盖范围低于规定金额，基金可能被要求以不利的条件处置投资组合 。不能保证杠杆战略一定会成功。